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五、股指放开节奏与对A股市场影响预测5.1 股指期货三次松绑对比2017年2月，中金所对股指期货进行试探性松绑。2017年2月17日起，股指期货交易限制在非套保——保证金标准、平今仓手续费和日内最大开仓量三方面都有放宽：（1）沪深300和上证50指数期货的非套保——保证金标准从40%调整到20%，而中证500指数期货从40%调整到30%；（2）日内非套保最大开仓量从10手扩大到20手；（3）沪深300、上证50指数和中证500指数期货平今仓交易手续费从万分之23调整到万分之9.2。

Roma是一部黑白西班牙语电影，讲述的是一名墨西哥女管家的故事。该片将于11月21日在洛杉矶、纽约和墨西哥的影院上映，之后将扩展到其他城市和国家。该片由奥斯卡得主阿方索·卡隆执导，将于12月14日在Netflix和其他影院上映。截至9月底，Netflix电影和电视流媒体服务有1.37亿订户。

2）2015年10月，其准备向长沙华福康投资（实控人刘祥华）、长沙君清投资、证券投资基金以及资产管理计划非公开定增1亿股，主要用于升级装备制造业务、跨入精准医疗服务领域、优化公司资本结构、降低资负债率。可因股市大跌，市场坏境变化，最终于2016年3月终止。

2.2 我国股指期货艰难曲折中发展壮大我国股指期货的起步较晚，在上世纪90年代的初次尝试以失败告终。1993年，上交所和深交所成立时间不长，各方面制度建设还不完善，市场上的股票价格处于高风险高波动状态。于是，1993年，海南期货交易所推出了两种股指期货合约：深圳A股指数期货和深圳综合指数期货。但由于股票推出时间较短，资本市场的投资者缺乏理性的投资心态和投资行为，并且管理层面上也缺乏有效的市场监管法规和制度，股指期货交易惨淡，投机交易占比较高，股指期货没有发挥应有的作用。而同年9月，深圳平安保险公司福田证券部的大户联手打压股指，更使管理层认识到当时的金融环境和市场条件，股指期货并不能够促进投资者理性交易行为的形成和股票市场的稳定发展。1994年国务院表示：无论何种原因，均不得推行包括国内股票指数在内的所有指数的期货业务。在这种压力下，海南证券交易中心被强行撤销，海南股指期货就此夭折。

2015年上半年对冲策略收益可观，但是下半年表现急剧恶化，市场大跌与股指期货严重受限是表现恶化主要原因。2015年1-6月的平均收益率为67.49%，7-12月的平均收益率仅为3.48%，环比上半年下降95%。值得注意的是，2015年7月和9月的平均年化收益率出现亏损，分别为-0.35%和-4.44%。上半年对冲策略收益可观，主要是由于牛市与股指期货升水导致，自2015年初开始至6月12日（年中最高点），代表小盘的中证500上涨116.92%，而沪深300上涨50.98%，中间存在巨大的阿尔法空间。2015年下半年对冲策略表现不佳，主要是由于市场波动剧烈使得绝对收益大幅下降，同时股指期货的限制使得对冲功能几乎失效。2015年9月中金所出台股指期货限制后，每日10手的开仓限制导致股指期货流动性缺失，股指期货长期深度贴水，加上40%的保证金比例使得资金使用效率急剧下降，同时交易手续费从万分之0.25提高到万分之23严重侵蚀对冲策略的利润空间。因此2015年9月出现对冲策略行业有史以来的最大亏损。

今年以来，小米集团将大家电确立为其IoT业务战略的核心，并试图以智能家居和生活类产品弥补营收放缓，同时其加速进军空调市场，与格力电器等空调巨头贴身肉搏，打价格战。小米集团再次发布了“手机+AIoT”双引擎战略，如今IoT及生活消费品产品已成为其业绩的新增长点。