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同时，在核心技术之外，它的布局已经全面铺开。投资两个千亿级分别在广州南沙和沈阳建设新能源汽车整车研发生产基地，进行车型开发，乃至后续的销售（庞大），在新能源产业链上，恒大的造车之路已经顺理成章。当然，在快速入局，建立技术壁垒优势，后发制人的同时，恒大也在注意自己的造车节奏。比如近期其核心放在了整车设计上：9月25日，恒大与汽车工程技术五大巨头签约，合作开发15款新车型；10月15日，恒大与全球15个优秀设计师合作，并涉及合作方案15个。

再来看看硬性的市值规模要求。《办法》第七条规定，已境外上市试点红筹企业，市值应不低于2000亿元人民币。对市值的计算方法，新规也作出了明确规定：按照试点企业提交纳入试点申请日前120个交易日平均市值计算，汇率按照人民银行公布的申请日前1日中间价计算。上市不足120个交易日的，按全部交易日平均市值计算。

货基二季度规模依然延续高增长的趋势，由于资管新规约束了理财等其他资管产品，货币基金逐渐成为居民资产配置的重要部分。但由于货币政策的边际宽松，市场利率出现明显下行，货基的收益也有所下降。因此二季度货基通过加杠杆、拉久期等方式来提升收益，业绩表现整体依然不错。

花旗分析师Alicia Yap：另外一个问题关于东京奥运会，公司是否与广告商讨论了关于奥运会期间广告投入的情况？张朝阳：我们在疫情爆发之前讨论过这些问题，公司三季度和四季度的广告增长也是来自于众多活动和事件的计划，包括我们也为东京奥运会期间的广告投放做了很多讨论，现在相关的合作也都暂停了，我们也不知道东京奥运能否按时举行，因为国际奥委会和东京的意见似乎不一致，是不是可能推迟到年底，这个要看事情进展情况了。广告商当然希望在奥运期间，在搜狐的平台上打广告，因为他们去年在公司平台上的营销非常成功，但是大型活动的人员聚集确实可能造成传染风险。有些地产和汽车公司已经在积极地开展直播营销，使用搜狐的直播平台，所以公司在一季度还是有广告收入的，这也会是今年的一个趋势，将很多线下的活动搬到线上来。

资产配置：信用债或仍有上升空间。权益类资产占比整体降低，但转债略增。受债牛的影响，二季度债券型基金倾向于减少权益类资产的配置，且有将股票资产转为转债资产的趋势。如二级债基对股票的配置占比从一季度的9.8%下降到了8.4%，但转债比例略有上升。利率债占比大升，短融和同存降。二季度债基对利率债的配置从一季度的19.8%上升23.9%，其中政策性金融债的配置比例从17.9%上升到了22.3%。而短融和同存的配置比重大幅下降，分别从一季度的14.7%和10.7%下降到了12.9%和6.2%，这反映了基金对配置债券的久期有所拉长。目前利率债的配置比重位于历史高位，而信用债的配置比重相对较低。2014-2017年债券型基金配置利率债的平均比重分别为6.9%、11.5%、16.8%和19.0%，而2018二季度债券型基金配置利率债的比重为23.9%，明显较高。对于信用债，2018二季度债券型基金对其的配置比重为51.6%，与2017年的平均比重（50.5%）大致相当，而远低于2014-2016年的平均比重（分别为77.9%、77.2%和63.5%）。随着货币宽松格局持续，投资者对信用债的风险偏好将有所恢复，与历史水平相比，信用债的配置占比或仍有上升空间。

1．规模：债基和货基齐增长近期基金二季报陆续披露完毕。规模方面，截至2018年二季度，全部公募基金净值规模12.68万亿，环比增加3300亿左右。其中货基规模8.4万亿（占全部公募基金的66%），净值环比上升4500亿；债券型基金净值1.7万亿，环比上升了460亿；混合型基金净值规模1.75万亿，环比减少了1470亿；股票基金规模6750亿，环比减少了188亿。此外，另类投资基金规模增加了45亿、QDII基金规模下降了38亿。